La presidenta de ECP, Christine Lagarde, puede indicar que la junta se inclina por finalizar las compras netas a principios del tercer trimestre.
Michael Probst | Piscina | Reuters
Él Banco central europeo La reunión de esta semana enfrenta un trabajo cada vez más difícil, una inflación creciente y una perspectiva económica cada vez más incierta a medida que se prolonga la guerra entre Rusia y Ucrania.
Como la inflación alcanzó el 7,5% en marzo, las actas de la última reunión del BCE mostraron que las discusiones acaloradas dentro del órgano rector sobre la rapidez con la que se debe implementar la política fueron acaloradas.
«En el entorno macroeconómico actual, no es fácil para el BCE determinar el ritmo adecuado para la normalización de las políticas», dijo Dirk Schumacher de Natixis en un estudio reciente.
«La pregunta clave para la reunión de abril es si se adelantará el resultado de las compras netas», agregó, y señaló las compras masivas de bonos que ha realizado el BCE para estimular la economía de la eurozona y aumentar la inflación.
Puede ser una opción que la presidenta del BCE, Christine Lagarde, señale que la junta se inclina por poner fin a estas compras netas a principios del tercer trimestre, agregó Schumacher.
Una vez que se complete esta compra de bonos, las tasas de interés comenzarán a subir, lo que representa a los bancos centrales del Reino Unido y los EE. UU.
El banquero central holandés y renombrado halcón del BCE, Glass Knot, dijo en abril, cuando regresaba de unas vacaciones bancarias de verano: «No creo que estemos actualmente en condiciones de dejar de lado cualquier escenario posible con respecto al despegue… septiembre , octubre, diciembre: todo esto es posible «.
Las perspectivas económicas de la eurozona se han visto severamente agravadas por la guerra de Ucrania y las severas sanciones a Rusia. Las barreras de la cadena de distribución, los altos precios de la energía y las preocupaciones sobre la escasez general de materiales para muchos procesos industriales pesan sobre las perspectivas económicas. Al mismo tiempo, la inflación continúa aumentando y solo hay indicios temporales de que este aumento no solo desacelerará los precios de la energía, sino que también persistirá.
“Confiamos cada vez más en que la dinámica de la inflación en la Edad Media no volverá al patrón que vimos antes de la epidemia”, dijo Lagarde en una conferencia el 17 de marzo.
«Pero en el corto plazo, necesitamos manejar un shock que empuje la inflación por encima de nuestro objetivo y desacelere el crecimiento».
Tener todas las opciones sobre la mesa será el principal mensaje del encuentro del jueves. También puede incluir una discusión sobre una nueva herramienta de política que se implementará en caso de una reexpansión en el proceso de normalización de la política de rendimiento de la deuda soberana para los países de la eurozona.
«El debate más controvertido en el BCE puede girar en torno a una herramienta potencialmente nueva para evitar la propagación de los rendimientos a un ritmo y/o en la medida en que la mayoría del BCE supervisa», dijo Holger Schmidt, economista jefe de Bernberg. Una nota.
Un diferencial se refiere a la diferencia de ingresos entre dos bonos de diferentes gobiernos de la eurozona. El diferencial entre los rendimientos de Alemania e Italia, por ejemplo, se utiliza como una medida del miedo por parte de los participantes del mercado durante las presiones financieras.
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