Ex operador de fondos de cobertura construye una fortuna de burritos de 135 millones de dólares

(Bloomberg) — Cuando Stephen Marks se mudó a Australia a principios de la década de 2000, quedó sorprendido por la calidad de la comida mexicana. En su opinión, fue decepcionante. El nativo de Long Island, un veterano de SAC Capital de Steven Cohen y más tarde de Cheyne Capital, estaba tan asombrado por los burritos y los tacos que decidió abrir su propio restaurante.

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“En ese momento, la comida mexicana era algo para comer mientras se tomaba una margarita”, dijo Marks en una entrevista el miércoles. “Recuerdo que un día entré a mi oficina y le dije a mi socio comercial: ‘Tengo la siguiente gran idea’. «Reintroduciremos la comida mexicana en este país».

Eso se hizo realidad en 2006, cuando él y su amigo de la infancia, Robert Hazan, abrieron el primer restaurante Guzmán y Gómez en Newtown, un suburbio en el interior oeste de Sydney. Dieciocho años después, la cadena de comida rápida de temática mexicana tiene 185 restaurantes en Australia, 17 en Singapur, cinco en Japón y cuatro en Estados Unidos, y cuenta con ventas de red por 759 millones de dólares australianos (506 millones de dólares) el año pasado.

Las acciones de Guzmán y Gómez Ltd. han comenzado a cotizar. el jueves en la Bolsa de Valores de Australia con el símbolo GYG por 2.200 millones de dólares australianos. Con una participación valorada en más de 200 millones de dólares australianos a un precio de oferta de 22 dólares australianos, Marks, de 52 años, es el segundo mayor accionista después de la firma de inversión TDM Growth Partners, según el Índice de multimillonarios de Bloomberg.

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Las acciones subieron un 36 % hasta 30 dólares australianos a las 12:23 p. m. en Sydney en la primera negociación de la compañía.

Enfréntate a McDonald’s

La oferta de GYG recaudará 335,1 millones de dólares australianos, de los cuales 200 millones de dólares australianos financiarán planes de expansión y el resto se destinará a los accionistas existentes. GYG quiere llegar a tener 1.000 restaurantes en Australia, aproximadamente el mismo número que McDonald’s, y planea abrir de 30 a 40 nuevos restaurantes cada año.

«Siempre llamé comida rápida a GYG. Todos decían: ‘No, no, eres rápido informal, McDonald’s es comida rápida'», dijo Marks. «McDonald’s no es comida», dije.

Pero eso no impidió que Guy Russo, ex director ejecutivo de McDonald’s Australia, invirtiera en 2009. Ahora es presidente de GYG y posee una participación valorada en más de 140 millones de dólares australianos, según el Índice de Riqueza. Su hijo, Gaetano Russo Jr., es franquiciado de tres restaurantes GYG.

No es la única conexión familiar: el hijo de Hilton, Brett, codirector ejecutivo de GYG, firmó una carta de intención para convertirse en franquiciado de restaurante a finales de este año.

Britt fue nombrado en octubre pasado, después de que la compañía indicara que Marks dejaría el cargo de director ejecutivo debido a problemas de salud que resultaron ser menores. La renuncia nunca se produjo.

La valoración de GYG de 2.200 millones de dólares australianos equivale a 10,6 millones de dólares australianos por restaurante. En comparación, Chipotle Mexican Grill Inc., un elemento básico de los restaurantes de comida rápida de Estados Unidos, está valorado en más de 40 millones de dólares australianos por tienda, según datos compilados por Bloomberg.

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Fosos económicos

La semana pasada, GYG aumentó el tamaño de su venta inicial de acciones en casi un 40%, convirtiéndola en la oferta más grande en Australia en casi un año, según datos compilados por Bloomberg.

Analistas de Morningstar Inc. Son cautelosos a la hora de valorar la empresa y dicen que es demasiado pronto para darle a GYG un «foso económico», una ventaja competitiva que mantiene a raya a sus rivales. Estiman que las acciones valen 15 dólares australianos cada una, un 32% menos que el precio de oferta de GYG.

«Esperamos que Guzmán mantenga una economía de tiendas atractiva durante la próxima década», escribieron analistas dirigidos por Johannes Wohl en una nota del 7 de junio. «Sin embargo, necesitamos ver evidencia concluyente de que la marca y la economía de la tienda se están manteniendo a medida que la tienda avanza para darle un foso y extender nuestro optimismo más allá de los próximos 10 años».

Desde el punto de vista legal, GYG perdió 2,3 millones de dólares australianos el año pasado y espera una pérdida adicional de 16,2 millones de dólares australianos para 2024 antes de obtener ganancias en 2025.

Marks dice que se acostumbró a trabajar duro desde el principio. Su padre era un «estafador de piscinas de Miami Beach» que tenía problemas de adicción y dejó a la madre de Marks para criarlo a él, a su hermano gemelo y a su hermano mayor discapacitado. Cuando tenía ocho años, Marx hacía trabajos ocasionales para mantener a su familia.

Pero su habilidad para los números le ayudó a ganarse una plaza en la Universidad de Pensilvania. Después de graduarse en 1994, fue reclutado «por un tipo llamado Stevie Cohen», dijo Marks. Aceptó un trabajo en la mesa de valores de SAC Capital, con sede en Stamford, Connecticut, y permaneció allí durante cuatro años antes de dirigirse a Cheyne Capital en Londres.

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Marks dijo que aprendió a «estar muy concentrado y nunca hacer concesiones», pero finalmente decidió que estaba cansado de apostar en los negocios de otras personas. «Quiero tener mi propio coche, por eso me mudé a Australia», dijo.

–Con la ayuda de Andrew Heathcote.

(Agrega el rendimiento de las acciones después de la primera negociación en el quinto párrafo).

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