Dos de los grupos de capital privado más grandes del mundo informaron de un marcado contraste en sus suertes: KKR mejoró sus perspectivas de recaudación de fondos, mientras que Carlyle recortó empleos como parte de una campaña de reducción de costos.
Los resultados del martes subrayaron cómo los dos grupos de inversión, que eran aproximadamente del mismo tamaño hace una década, han divergido desde entonces: KKR se jacta de un «repunte significativo» en la recaudación de fondos y Carlyle advierte al personal que «todos los gastos están sobre la mesa». «.
KKR está fortaleciendo sus operaciones de inversión en infraestructura y bienes raíces, y se está preparando para lanzar nuevos fondos para adquirir empresas líderes en Estados Unidos y Asia. También está cerrando más acuerdos después de que un fuerte aumento de las tasas de interés durante los últimos 18 meses frenara la actividad en toda la industria.
Mientras tanto, Carlyle dijo que la recaudación de fondos este año fue decepcionante y pronosticó una desaceleración prolongada en los mercados financieros en general. Su objetivo es reducir costes, según el director general Harvey Schwartz. «En general, no estábamos contentos con la recaudación de fondos en 2023», dijo a los analistas.
En sus resultados del tercer trimestre, Carlyle dijo que recaudó 6.300 millones de dólares en todos sus fondos, un 11 por ciento menos que en el segundo trimestre.
Carlyle también cerró su último gran fondo de adquisiciones con activos totales de 14.800 millones de dólares, un 20 por ciento menos que el fondo anterior y mucho más pequeño que el fondo de 27.000 millones de dólares al que apuntaba el ex director ejecutivo Keesung Lee antes de su salida sorpresa el año pasado.
Por el contrario, KKR aumentó la recaudación de fondos este trimestre, recaudando más de 14.000 millones de dólares, con un “repunte significativo en nuestras carteras en torno a la recaudación de fondos, la publicación y la monetización”, según Robert Lewin, director de operaciones de Millions.
KKR dijo que comenzará a recaudar dinero para nuevos fondos de compra en Estados Unidos y Asia, que personas familiarizadas con el asunto esperan que sean mayores que los fondos anteriores. KKR completó la recaudación de fondos para su fondo de compra estadounidense de 18.400 millones de dólares en 2021 y su fondo de compra asiático de 14.700 millones de dólares el año anterior, según documentos presentados. Ella se negó a comentar sobre los objetivos de recaudación de fondos.
Las acciones de KKR terminaron el día con un alza del 5 por ciento, mientras que las acciones de Carlyle cerraron con un alza del 1,6 por ciento.
Gran parte de las dispares fortunas provienen de la vacilante sucesión de Carlyle de sus tres fundadores multimillonarios, David Rubinstein, William Conway y Daniel Daniello, quienes fundaron el grupo de inversión con sede en Nueva York y Washington en 1987. El trío ha contratado a dos negociadores, Glenn Youngkin. y Kyosung Lee, como copresidentes en 2017, pero Yongqin se fue tres años después en medio de un conflicto con Lee.
Lee renunció en agosto pasado en medio de una lucha de poder, dejando a Carlyle sin un líder permanente hasta que nombró a Schwartz, ex ejecutivo de Goldman Sachs, en febrero.
Por el contrario, KKR no ha experimentado ninguna agitación interna desde el nombramiento de Joseph Pai y Scott Nuttall como codirectores ejecutivos en octubre de 2021, consolidando la sucesión de los fundadores Henry Kravis y George Roberts.
Desde que tomó las riendas de Carlyle, Schwartz ha estado tratando de elaborar un plan de recuperación en medio de un difícil contexto de mercado de tasas de interés en rápido aumento.
«Hay mucho trabajo por hacer», dijo Schwartz el martes, ofreciendo una visión pesimista de la actividad de negociación. «[My] Mi propia opinión es que es probable que los niveles más bajos de actividad y de confianza persistan durante un poco más de tiempo.
Carlyle ha recortado gastos principalmente recortando funciones de inversión en áreas donde tiene dificultades para recaudar dinero o ve perspectivas de crecimiento poco interesantes.
En septiembre pasado, cerró su grupo de inversión de capital privado minorista, de medios y de consumo en EE. UU., despidió a parte del personal de inversión y optó por centrarse en áreas con mejores oportunidades de inversión.
Carlyle ha recortado más puestos de trabajo en su equipo de inversión en adquisiciones en Estados Unidos, según personas familiarizadas con el asunto. Estos despidos han afectado a empleados en Europa y Asia. Carlyle se negó a hacer comentarios.
La compañía informó una disminución de $40 millones en gastos año tras año durante el trimestre, alrededor del 85 por ciento de los cuales provinieron de salarios. Schwartz dijo que los recortes permitirán al grupo invertir en áreas donde ve crecimiento en el futuro.
«Todos los gastos están sobre la mesa», dijo a los analistas el director financiero, John Redditt. «No existe ningún gasto sagrado».
Las ganancias de Carlyle superaron las expectativas de los analistas, principalmente debido a menores gastos.
Schwartz expresó optimismo de que los esfuerzos de recaudación de fondos de Carlyle mejorarán en el cuarto trimestre, ya que apunta a adquisiciones en Japón y bienes raíces, entre otras estrategias.
Desde que asumió el mando de Carlyle a principios de este año, Schwartz se ha centrado en hacer crecer sus activos de inversión en seguros y crédito, operaciones de suscripción de deuda y capital, y fondos para personas adineradas. Dijo que la reducción de costes no se produciría a expensas del crecimiento a largo plazo del grupo.
También viajó por todo el mundo para reunirse con más de 200 inversores institucionales líderes, como fondos soberanos y de pensiones, incluida Arabia Saudita el mes pasado para asistir a la Iniciativa de Inversión Futura organizada por el Príncipe Heredero Mohammed bin Salman, el gobernante de facto del reino.
Cuando un analista lo presionó para que estableciera nuevos objetivos financieros para Carlyle, Schwartz se negó a dar un marco de tiempo específico, señalando que su revisión del grupo estaba en curso.
Información adicional de Eric Platt en Nueva York
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