Los rendimientos de los bonos del Reino Unido cayeron desde máximos de 14 años después de que el Banco de Inglaterra dijera que compraría bonos «en cualquier volumen que sea necesario» para restaurar las condiciones ordenadas del mercado.
Rendimiento de referencia estándar de 10 años TMBMKGB-10Y,
Moviéndose en la dirección opuesta a los precios, cayó 49 puntos básicos a 4,03%, cayendo en un punto a menos del 4%.
Más temprano el miércoles, el rendimiento subió al 4,6%, más de 120 puntos básicos en solo cuatro días hábiles, ya que los inversores se deshicieron de los bonos del gobierno en respuesta a lo que vieron como un presupuesto peligrosamente extravagante del nuevo canciller Kwase Quarting.
El Fondo Monetario Internacional criticó la propuesta de Quarting de un recorte de impuestos de £ 45 mil millones financiado con deuda en un momento en que la inflación se acercaba a un máximo de 40 años del 9,9%.
Después de una venta masiva adicional el miércoles, que se llevó el rendimiento del oro a 30 años TMBMKGB-30Y,
Por encima del 5% por primera vez en décadas, el Banco de Inglaterra intervino para calmar los mercados. El rendimiento a 30 años cayó 108 puntos básicos hasta el 3,91%, situándose por debajo del nivel anterior a que Kwarteng anunciara los recortes de impuestos.
«El Banco está siguiendo de cerca la evolución de los mercados financieros a la luz de la importante revalorización de los activos financieros mundiales y del Reino Unido», dijo el Banco de Inglaterra en un comunicado.
“Esta revisión de precios se ha vuelto aún más significativa en el último día, y está afectando particularmente a la deuda a largo plazo del gobierno del Reino Unido… En línea con su objetivo de estabilidad financiera, el Banco de Inglaterra está listo para restaurar el desempeño del mercado y reducir cualquier riesgo de contagio a las condiciones crediticias para viviendas y empresas en Reino Unido.
Ver también: A continuación se muestran los bonos que comprará el Banco de Inglaterra
El miércoles surgieron informes de que las recientes fuertes caídas en los bonos de oro y la libra esterlina han dejado algunos de ellos atrás. Los fondos de pensiones del Reino Unido se enfrentan a llamadas de margen Hasta 100 millones de libras (107 millones de dólares) cada uno. Además, varios bancos británicos suspendieron las ofertas de hipotecas después de que la volatilidad del mercado de bonos los dejara en apuros para fijar el precio de los préstamos hipotecarios.
El Banco de Inglaterra dijo que compraría bonos del gobierno del Reino Unido a largo plazo para restaurar el orden y que «las compras se llevarán a cabo en la escala necesaria para influir en este resultado». Estaba suspendiendo sus asombrosas ventas planeadas bajo el programa de ajuste cuantitativo.
«La decisión de intervenir en el mercado del oro revela que el Banco de Inglaterra no tiene intención de aumentar la tasa bancaria hasta el nivel del 6% que los mercados cotizan actualmente», dijo Samuel Tombs, economista jefe para Reino Unido de Pantheon Macroeconomics.
«Las tasas cortas a este nivel significan que muchos hogares y empresas simplemente no podrán seguir pagando sus pagos mensuales de préstamos y los fondos de pensiones no podrán cumplir con sus obligaciones, lo que amenaza la estabilidad financiera», agregó.
Rendimiento del Tesoro a dos años TMBMKGB-02Y,
Cayó 34 puntos básicos a 4,27%, aunque el banco central no está comprando valores a corto plazo.
El Tesoro dijo que había «compensado completamente» la medida del BoE y enfatizó que si bien el Secretario del Tesoro estaba «comprometido con la independencia del BoE… el gobierno continuará trabajando de cerca con el Banco para apoyar la estabilidad financiera y los objetivos de inflación».
«Extraordinario, necesario y profundamente inquietante»
Krishna Guha, analista estratégico de Evercore ISI, dijo que la decisión del BoE de posponer QT antes de que comenzara y lanzar un nuevo programa QE fue «fantástica, necesaria y profundamente preocupante».
«Sorprendente porque expone la gravedad de los riesgos para la estabilidad financiera que surgen como reacción indisciplinada del mercado de bonos contra los imprudentes planes financieros británicos. Necesario porque es responsabilidad del banco central garantizar que el mercado opere en el principal mercado de deuda pública de importancia sistémica». y demuestra su eficacia en los primeros tratos.”
Guha agregó: «Es muy preocupante, ya que deja los planes QT anteriores en desorden, tiene una salida incierta y generará más preocupaciones sobre la independencia del banco central en el ejercicio de sus responsabilidades monetarias».
GBP USD,
Rebotó inicialmente pero cotizaba a la baja a 1,0683 dólares. «Esperamos que la libra esterlina soporte la peor parte de cualquier deterioro adicional en la disposición de los inversores extranjeros a prestar al Reino Unido; el MPC lo dejará pasar de mala gana», dijo Graves Pantheon.
Índice FTSE 100 UKX,
Se recuperó después de la noticia, pero permaneció un 0,6% por debajo en el día. Compañías de seguros como Aviva AV,
y Asuntos Jurídicos y Públicos LGEN,
Fue testigo de grandes pérdidas.
Las acciones estadounidenses abrieron al alza, con el S&P 500 SPX,
0.3% en comercio temprano.
– Steve Goldstein contribuyó a este informe
«Fanático del alcohol exasperantemente humilde. Practicante de cerveza sin disculpas. Analista».