Actas de la Fed para una discusión detallada del final del juego para las subidas de tipos

WASHINGTON, 22 feb (Reuters) – Se espera que las minutas de la última reunión de política monetaria de la Reserva Federal el miércoles detallen la amplitud del debate en el banco central de EE. UU. sobre cuánto más se deben aumentar las tasas de interés para frenar la inflación y enfriar la economía. Más fuerte de lo esperado a pesar de la escasez de efectivo.

31 de enero-febrero En la primera reunión, la Fed elevó su tasa de interés de referencia a un día en un cuarto de punto porcentual, volviendo a un rango de aumento de tasas más consistente después de un año de alzas consecutivas de 75 puntos básicos y medio punto porcentual.

En una conferencia de prensa posterior al final de esa reunión, el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que un regreso a las pequeñas alzas de tasas permitiría una búsqueda más gradual de un posible punto de parada, y que los funcionarios pasarían la sesión «hablando un poco sobre el camino». adelante.» El banco central se acerca al final de su ciclo de alzas.

Pero esa sesión se llevó a cabo antes de la publicación de datos clave que mostraron ganancias laborales inusualmente fuertes en enero y una desaceleración de la inflación menor a la esperada, que se espera que se publique el viernes de esta semana en un informe sobre cómo le irá a la tasa de inflación preferida por el banco central. . Índice no en enero.

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El banco central utiliza el índice de precios de gastos de consumo personal para establecer su objetivo de inflación del 2%. Los economistas encuestados por Reuters dijeron que el PCE, excluyendo los componentes más volátiles de alimentos y energía, aumentó a un ritmo anual del 4,3% el mes pasado, una ligera mejora desde el salto del 4,4% en diciembre. Pero mes a mes, se espera que esa medida de inflación subyacente haya aumentado a 0,4% desde 0,3% en el período anterior.

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«Acabamos de recibir noticias de que la economía de EE. UU. es más fuerte de lo que pensábamos anteriormente… nuestro riesgo es que la inflación no baje o se recupere» y que se necesita un aumento de tasas mayor de lo esperado, St. Louis Fed El presidente James Bullard le dijo a CNBC el miércoles.

Bullard aún tiene que cambiar mucho su propia perspectiva de tasas debido a los últimos datos, y cree que una tasa de política monetaria de 5,25% a 5,50% será suficiente para mantener baja la inflación este año.

Los inversores, sin embargo, han respondido a los últimos datos planteando su propia idea de dónde terminará la Fed.

La mayoría no ve que la Fed regrese a grandes aumentos de medio punto porcentual, pero sí ve que la Fed mueve las tasas más alto de lo esperado y las deja elevadas por más tiempo, un cambio en el sentimiento que podría ser bien recibido por los funcionarios de la Fed. El mercado ha descontado su determinación de llevar la inflación de vuelta al objetivo del 2%.

debate bilateral

Las actas, cuya publicación está prevista para las 14:00 EST (1900 GMT), podrían mostrar cuán agresiva se está inclinando la Fed, especialmente en la última reunión en la que se manifestó el exvicepresidente de la Fed, Lyell Brainard. Fue uno de los funcionarios del banco central más sensibles a los riesgos que enfrenta la economía bajo una política monetaria estricta, y el más detallado al delinear las razones de la caída de la inflación más rápida de lo esperado.

Brainard, quien dejó la Fed para presidir el Consejo Económico Nacional del presidente Joe Biden, ancló el lado más moderado del debate entre quienes aconsejaron precaución sobre nuevas alzas de tasas porque la economía aún tiene que ajustarse por completo a lo que hizo la Fed. Una reversión total de la inflación puede requerir controles de tasas de interés aún más altos.

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Si bien hubo poco desacuerdo el año pasado sobre lo que debería hacer el banco central cuando la inflación alcanzó un máximo de 40 años, el banco central ahora «todavía está en un debate bipartidista para determinar hasta qué punto la economía se ha recuperado hasta ahora». necesario para reducir el gasto de las empresas y los hogares y una tasa neutral a corto plazo más alta». Como reflejo del retraso, los analistas de ISI Evercore escribieron en un análisis antes de la publicación de las minutas.

Si bien las actas de la última reunión de política monetaria tenían una fecha específica, los responsables políticos actualizarán sus puntos de vista con los nuevos pronósticos económicos y de tasas de interés publicados al final de la reunión del banco central del 21 al 22 de marzo, con base en los datos de empleo e inflación publicados desde entonces.

Informe de Howard Schneider; Información adicional de Lindsey Dunsmuir; Editado por Don Burns y Paul Simao

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