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Anglo American ha rechazado una oferta pública de adquisición mejorada de su rival BHP que valora a la minera que cotiza en el Reino Unido en £34 mil millones, agudizando la batalla entre dos gigantes de la industria minera global.
El grupo australiano dijo el lunes que una nueva oferta no vinculante de BHP valoraba a su rival más pequeño en 27,53 libras por acción, frente a las 25 libras por acción de la oferta original del mes pasado.
La última oferta de BHP representa un aumento del 15 por ciento en el índice de fusión con respecto a su propuesta anterior, según BHP, y alrededor de un 30 por ciento de prima sobre el precio de las acciones de Anglo antes de que las conversaciones de adquisición se hicieran públicas.
BHP dijo que estaba «decepcionada de que el directorio de Anglo American haya decidido no participar». La compañía minera australiana dijo que este nuevo enfoque no llega a representar una intención firme de presentar una oferta y que tiene hasta el próximo miércoles para decidir si presentará una oferta formal.
Anglo dijo en un comunicado que su directorio evaluó que la oferta no vinculante revisada de BHP todavía subestima «significativamente» el valor de los activos y las perspectivas de la compañía, reiterando que la estructura es «totalmente poco atractiva» para los accionistas. El mes pasado, rechazó su primera adquisición no deseada de BHP por 31.000 millones de libras esterlinas por motivos similares.
Las acciones de Anglo cayeron un 2,4 por ciento a £27,07 libras en Londres, dando a la compañía un valor de mercado de £37 mil millones.
Los detalles del último enfoque de BHP, que llega un día antes de una importante reunión de la industria en Miami, han presionado al director ejecutivo de Anglo, Duncan Wanblad, para que demuestre que una estrategia independiente generaría mejores retornos para los inversionistas.
BHP está mirando las minas de cobre de Anglo en América Latina: una fusión entre los dos grupos crearía el mayor productor mundial del metal que es crucial para los esfuerzos globales de descarbonización. También ampliaría la huella de BHP en mineral de hierro y carbón en la industria del acero. El acuerdo será el más grande jamás realizado en el sector minero.
El presidente ejecutivo de BHP, Mike Henry, dijo el lunes que la propuesta «gana-gana» habría llevado la propiedad total de los accionistas de Anglo en la compañía combinada al 16,6 por ciento, en comparación con el 14,8 por ciento de la primera oferta indicativa.
Sin embargo, la nueva propuesta mantenía una cláusula que exigía a Anglo escindir dos empresas sudafricanas antes del acuerdo, lo que provocó una reacción violenta en Pretoria.
Cuando el Financial Times contactó el lunes, la Corporación de Inversión Pública de propiedad estatal de Sudáfrica, que es el segundo mayor accionista de Anglo, confirmó que la minería era «una parte importante de la economía sudafricana, que afecta a una amplia gama de partes interesadas». Cualquier oferta «deberá tener en cuenta estos factores y la sostenibilidad a largo plazo».
BHP dijo que todavía «cree que la combinación de las dos empresas proporcionará un valor significativo a todos los accionistas».
«Estamos decepcionados de que esta segunda propuesta haya sido rechazada», dijo Henry.
«BHP claramente se reserva el derecho de adoptar una postura agresiva», dijo Mark Kelly, director ejecutivo de MKP Advisors.
George Cheveley, gestor de cartera de Ninety One, accionista de Anglo y BHP, dijo que su reacción inicial a la propuesta revisada fue que «tenemos que esperar y ver cuál es el plan de Anglo».
Desde diciembre, cuando las acciones de Anglo sufrieron su peor caída en un solo día, Wanblad ha prometido entregar un plan para reformar el extenso productor de mineral de hierro, platino, cobre y otros metales después de realizar una revisión sistemática de los activos. Anglo dijo que presentaría esos planes el martes.
Algunos inversores esperaban que la empresa fundada hace 107 años en Sudáfrica fuera comprada o disuelta. Los desafíos de Anglo también han atraído al fondo de cobertura activista Elliott Management, que ha acumulado una participación significativa en la empresa.
BHP dijo que habría «sinergias beneficiosas» sin especificar una cifra. Los analistas de RBC dijeron que estimaban que se necesitaría una oferta de más de £30 por acción para influir en todos los accionistas de Anglo.
En su nueva propuesta, BHP agregó que entregaría hasta dos puestos en la junta directiva a Anglo, además de aclarar que correría con los costos de consolidar unidades en Sudáfrica. Esto incluiría un cargo fiscal de 2 mil millones de dólares sobre las ganancias de capital en Sudáfrica, según personas familiarizadas con el asunto.
Información adicional de Lukanyo Mnyanda
«Fanático del alcohol exasperantemente humilde. Practicante de cerveza sin disculpas. Analista».