El director ejecutivo de Arm, Rene Haas, llama a la IA «la oportunidad más profunda de nuestra vida». Una acción que compraría si tuviera razón.

No hay forma de eludir el impacto de la inteligencia artificial (IA) en la trayectoria del mercado durante el último año. Algunos podrían argumentar que los últimos avances en inteligencia artificial ayudaron a provocar el repunte en 2023, sacando a Wall Street de una caída del mercado bajista.

La IA generativa promete desatar una ola de aumento de la productividad, y los expertos del mercado de valores todavía están debatiendo cuánto valdrá en última instancia. La mayoría de las estimaciones comienzan en el rango de 1 billón de dólares y van subiendo desde allí.

Una oportunidad de esta magnitud tiene a empresas e inversores luchando por conseguir su parte del pastel. Desafortunadamente, la locura hace que otros denuncien la tendencia como una burbuja o una exageración.

el dice que no es asi brazo de sujeción René Haas, director ejecutivo. En una entrevista con Bloomberg Technology, el CEO dijo: «La IA no es de ninguna manera un ciclo de exageración. Creemos que la IA es la oportunidad más profunda de nuestras vidas, y solo estamos en el comienzo». «

Esta es una declaración audaz, pero está resonando en los pasillos de las empresas de tecnología más grandes del mundo. Si Haas tiene razón, y creo que la tiene, hay una acción de IA que seguiré comprando con fuerza: NVIDIA (NVDA 3,58%).

Jack, sé inteligente…

Vale la pena tomarse un momento para dar un paso atrás y observar cómo Nvidia se ha convertido en una de las fuerzas dominantes de la tecnología actual. La empresa fue pionera en la moderna unidad de procesamiento de gráficos (GPU), que ofrece imágenes realistas en los videojuegos.

La tecnología que hace que todo esto sea posible es el procesamiento paralelo, que puede manejar tareas complejas de procesamiento matemático dividiéndolas en partes manejables que se pueden ejecutar simultáneamente. Nvidia rápidamente se dio cuenta de que esta tecnología tenía aplicaciones mucho más amplias y se centró en aplicarla a versiones anteriores de inteligencia artificial, computación en la nube, centros de datos, tecnología de conducción autónoma y más.

La compañía tomó una delantera temprana en el aprendizaje automático (una rama predecesora de la inteligencia artificial) y cuenta con alrededor del 95% de ese mercado, según New Street Research. Entonces, cuando apareció la IA generativa, Nvidia estaba lista.

Gran parte de la demanda actual de IA proviene de proveedores de infraestructura en la nube, que ponen la IA generativa a disposición de sus clientes. Una mirada a la lista de clientes de computación en la nube de Nvidia muestra algunos de los líderes tecnológicos más importantes: Amazonas servicios web, microsoft Yo visito, el alfabetoGoogle Cloud y IBM Todas las nubes utilizan procesadores Nvidia en sus operaciones en la nube, como lo hacen inspiración nubes, Baidu inteligencia artificial en la nube, Alí Babá nube, y Tencent nubes.

Nvidia es el estándar de oro para la aceleración de datos inalámbricos, controlando aproximadamente el 95% de las GPU utilizadas en el mercado de centros de datos, según el analista de CFRA Angelo Zino. Sin embargo, la oportunidad está en gran medida desaprovechada. El analista de Rosenblatt, Hans Mosesmann, postula que la IA ha iniciado un ciclo de actualización en la industria de los centros de datos para hacer frente a las demandas computacionales de la IA generativa. Con una base instalada valorada en casi 1 billón de dólares, nos queda un largo camino por recorrer.

Jack, rápido…

La velocidad a la que Nvidia innova dificulta que sus competidores obtengan ganancias. Una vez que un competidor presenta un procesador cercano a las capacidades de Nvidia, la compañía está lista para presentar la próxima generación de sus chips ultrarrápidos. ¿la razón? Nvidia cuenta con un presupuesto de investigación y desarrollo (I+D) cada vez mayor que puede gestionar un país pequeño.

Por ejemplo, en el año fiscal 2023 de Nvidia (que finaliza el 29 de enero de 2023), la empresa gastó el 27 % de sus ingresos totales (7340 millones de dólares en total) en investigación y desarrollo, creando la próxima generación de su tecnología de vanguardia. Nvidia ya ha gastado 6.200 millones de dólares durante los primeros tres trimestres del año fiscal 2024, y esa cifra sin duda será mayor cuando Nvidia publique su informe anual completo a finales de este mes.

Este fuerte gasto ha mantenido a la empresa líder en GPU por delante de la curva de IA, lo que es evidente en sus resultados recientes. En el tercer trimestre del año fiscal 2024 (que finaliza el 29 de octubre), Nvidia generó ingresos récord de 18.100 millones de dólares, un aumento interanual del 206 %. Esto redujo las ganancias por acción a 3,71 dólares, que aumentaron un 1.274%. A pesar de la fácil comparación con la caída del mercado del año pasado, los resultados fueron impresionantes.

Algunos inversores citan la elevada valoración de Nvidia como una razón para evitar las acciones, una visión comprensible pero miope, en mi opinión. La acción se vende a 92 veces las ganancias y 39 veces las ventas. Parece Escandaloso a primera vista, pero no tiene en cuenta el crecimiento de tres dígitos de la empresa, que la dirección espera que continúe. Sin embargo, el uso de una relación precio/beneficios-crecimiento (PEG) más favorable revela una valoración inferior a 1, el punto de referencia para las acciones infravaloradas.

Dado el estatus de líder en la industria de la compañía, su historial de crecimiento y su valoración sorprendentemente modesta, Nvidia es la única acción que planeo seguir comprando si la IA es, de hecho, «la mayor oportunidad de nuestras vidas».