Tapestry, la compañía de moda propietaria de Coach y Kate Spade, dijo el jueves que adquirió Capri Holdings, la empresa matriz de Versace y Michael Kors, por alrededor de $ 8.5 mil millones en efectivo, a medida que construye una integración más profunda en el mercado de lujo.
El acuerdo es una asociación entre dos grandes empresas estadounidenses con marcas de lujo familiares que se unen a medida que los minoristas premium buscan crecer, en medio de señales de que los consumidores estadounidenses están recortando los gastos discrecionales. También se produce cuando los jugadores de lujo más dominantes compiten para adquirir marcas y expandir sus carteras de inversión.
Combinados, los dos grupos generarán alrededor de $12 mil millones en ingresos, uniendo marcas como Coach, Kate Spade y Stuart Weitzman con Versace, Jimmy Choo y Michael Kors. Una vez que se complete la transacción, operarán bajo el nombre de Tapestry.
El movimiento es el esfuerzo más audaz hasta ahora por parte de los directores de moda estadounidenses para crear una colección que pueda competir con la fuerza de los gigantes europeos como LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton y Kering.
Los directores ejecutivos de Tapestry y Capri destacaron que la colección llevará sus bolsos, zapatos y ropa a una base de consumidores más amplia y les permitirá aprovechar más recursos. Para Tapestry, la adquisición ayudará a expandir su alcance en Europa, Medio Oriente y África, mientras que las marcas Capri obtendrán una mayor exposición en Asia. Las dos compañías dijeron que la fusión también brindó la oportunidad de hacer crecer su negocio directo al consumidor y ahorrar $ 200 millones en costos operativos y de la cadena de suministro dentro de tres años.
«Representa una oportunidad financiera muy convincente», dijo Joanne Krevwezirat, directora ejecutiva de Tapestry, en una entrevista. «A través de esta combinación, vemos la oportunidad de profundizar nuestro compromiso con los clientes de lujo en última instancia».
En una llamada con inversionistas el jueves, los analistas enfocaron sus preguntas en cómo se integrarán las dos compañías y el cronograma para los ahorros de costos que resultarán. Los ejecutivos enfatizaron que la combinación de recursos permitiría a sus marcas compartir capacidades digitales y de marketing, y cadenas logísticas, a menudo denominadas sinergias.
“La sinergia siempre es más fácil decirlo que hacerlo, por lo que obviamente habrá que observarlo”, dijo Simeon Siegel, analista minorista de BMO Capital Markets, en una nota a los clientes. “Pero si dos empresas tienen sinergias, Tapestry y Capri son compatibles”.
Los ejecutivos expresaron confianza en su capacidad para integrar sus marcas.
“Al unirnos a Tapestry, tendremos mayores recursos y capacidades para acelerar la expansión de nuestro alcance global mientras mantenemos el ADN único de nuestras marcas”, dijo John D. Idol, CEO de Capri, en un comunicado.
Tapestry dijo que invertiría dinero en marketing y desarrollo de marca, ya que unió a los dos conglomerados.
“Los consumidores deberían ver y sentir la marca como siempre lo han hecho, y tal vez sentirse más innovadores y relevantes cuando los colocamos en una plataforma digital para que se conecten”, dijo la Sra. Krevoisrat. «Pero no deberían sentir la marca de manera diferente en términos del ADN de la marca».
Las acciones de Tapestry cayeron un 12 por ciento en las primeras operaciones del jueves. Las acciones de Capri subieron más del 50 por ciento.
El director financiero de la compañía dijo en un comunicado que el acuerdo se financiaría con deuda, que Tapestry podría «pagar rápidamente». En el trimestre más reciente, las ventas netas de tapices aumentaron un 13 por ciento, mientras que los ingresos de Capri en el cuarto trimestre disminuyeron un 10,5 por ciento.
«El acuerdo potencial llega en un momento en que el lujo se enfrenta a una pequeña desaceleración, particularmente en el mercado norteamericano», señaló Neil Saunders, director gerente de GlobalData, una firma de asesoría minorista. Esto ha ejercido presión sobre Tapestry y Capri, que ahora están mirando hacia los mercados internacionales para impulsar el crecimiento. Hay más seguridad al embarcarse en planes internacionales audaces como una entidad más grande».
Los analistas dijeron que el acuerdo le da a Tapestry más tracción en el mercado de artículos de lujo.
«Tapestry ha sido durante mucho tiempo una ‘casa de lujo’ en la línea de Kering y LVMH en Europa”, dijo Craig Johnson, presidente de la consultora Customer Growth Partners. «Pero sus marcas actuales están más cerca del lujo que del verdadero lujo. El Tapiz Capri da un punto de apoyo en el reino del verdadero lujo, que aunque Kors es la marca más grande de Capri, con el tiempo Versace bien puede convertirse en la verdadera joya de la corona.
El acuerdo del jueves fue el último de una serie de fusiones y adquisiciones en la industria mundial del lujo en los últimos meses. Esta semana, la firma de capital privado Advent compró la casa de moda australiana de alta gama Zimmerman. en un acuerdo de mil millones de dólares. El mes pasado, Kering, propietaria de marcas como Gucci y Saint Laurent, dijo que Comprar una participación en Valentino, al traer otra gran marca de moda debajo de su tienda. Y continúan las especulaciones sobre una posible venta de Bergdorf Goodman a LVMH, el grupo de lujo más grande del mundo por ventas. La tienda de la Quinta Avenida en Bergdorf está ubicada al otro lado de la calle de la brillante tienda insignia de Tiffany & Company, que fue adquirida por la casa de joyería LVMH por $ 15.8 mil millones en 2021.
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