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Country Garden, el mayor promotor inmobiliario privado de China por ventas, reveló una pérdida récord de 48.900 millones de RMB (6.700 millones de dólares) en el primer semestre del año mientras lucha por sobrevivir a su crisis de liquidez.
Los resultados semestrales publicados el miércoles representan las mayores pérdidas jamás registradas por el grupo, que hasta hace poco se consideraba más seguro que muchos de sus pares. También pone de relieve las sombrías perspectivas para una industria que suele ser responsable de más de una cuarta parte de la actividad económica de China.
Los problemas de la compañía son parte de una crisis de liquidez inmobiliaria de dos años que comenzó con el incumplimiento del desarrollador China Evergrande en 2021 y ha mostrado signos de extenderse a la industria de inversión de China.
A medida que continúa la crisis más amplia, las pérdidas de Country Garden aumentaron de 6.700 millones de RMB en el segundo semestre de 2022. En contraste con los resultados de esta semana, registró una ganancia de 612 millones de RMB durante los primeros seis meses del año pasado.
El grupo con sede en Guangdong dijo que sus ingresos en el primer semestre de este año aumentaron un 39 por ciento a 226 mil millones de RMB.
Pero añadió que había “logrado un equilibrio entre el volumen de ventas y el precio de venta en algunos de sus proyectos inmobiliarios” para “garantizar la entrega precisa de propiedades listas”, un claro reconocimiento de que había bajado los precios para convertir unidades.
Las preocupaciones sobre la situación financiera de Country Garden aumentaron este mes cuando incumplió sus cupones de eurobonos. El martes, el promotor pidió a los acreedores chinos un período de gracia de 40 días para los bonos en renminbi que vencen la próxima semana.
Country Garden dijo que tenía pasivos de alrededor de 1,36 billones de RMB a finales del primer semestre de 2023. Dijo que «consideraría adoptar varias medidas de gestión de deuda para resolver» lo que describió como una «restricción de liquidez gradual».
Beijing tomó medidas enérgicas contra los préstamos de los desarrolladores chinos al comienzo de la pandemia de coronavirus, pero se vio obligado a suavizar su enfoque mientras el país lucha por revitalizar su economía.
En una medida que refleja presión sobre las autoridades, las ciudades sureñas de Guangzhou y Shenzhen aliviaron el miércoles las condiciones de los préstamos hipotecarios para los compradores de primera vivienda.
Los límites a los préstamos hipotecarios bancarios fueron originalmente parte de un enfoque más amplio diseñado para abordar los precios sobrecalentados de la vivienda. Desde entonces, una desaceleración prolongada ha pesado sobre los precios de la vivienda en medio del colapso de las ventas y retrasos en la construcción de nuevos departamentos.
El gobierno ha dejado de llevar a cabo operaciones de rescate, pero se sigue de cerca su aproximación a Country Garden.
Los promotores chinos se enfrentan a un muro de 38.000 millones de dólares en pagos de bonos en renminbi y dólares que vencen en los próximos cuatro meses, según datos de Dealogic.
«Es seguro que los impagos de los promotores continuarán, ya que casi todos los promotores privados enfrentan presiones de flujo de efectivo que no desaparecerán en el corto plazo», dijo Bruce Pang, economista jefe para la Gran China de JLL. «Cualquier apoyo político que llegue tardará en llegar al flujo de caja, las ventas de viviendas y las nuevas construcciones».
Country Garden había planeado recaudar 300 millones de dólares en una oferta de acciones a finales de julio, pero canceló abruptamente el acuerdo en el último minuto.
El desarrollador también anunció el miércoles planes para emitir nuevas acciones por valor de 270 millones de dólares de Hong Kong (34 millones de dólares estadounidenses) en Hong Kong con un descuento del 15 por ciento sobre el precio de cierre del martes, y todos los fondos recaudados se destinarán al pago de préstamos existentes.
Las acciones de Country Garden subieron un 5,7 por ciento el jueves por la mañana en Hong Kong tras los resultados del primer semestre de la compañía. La acción ha caído dos tercios en lo que va del año, lo que refleja una pérdida de más de 7 mil millones de dólares en capitalización de mercado.
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