Después de perder $328 mil millones en recompras de acciones desde 2017, las acciones de JPMorgan, Bank of America, Wells Fargo, Citi y Goldman Sachs han bajado.

El primer trimestre fue malo con la caída de las ofertas públicas iniciales, la banca de inversión recibiendo un golpe, la actividad hipotecaria tambaleándose y otras cosas sucediendo.

por Lobo Richter para calle del lobo.

De los cinco bancos y sociedades de cartera bancarias más grandes de EE. UU. por activos totales (JP Morgan, Bank of America, Wells Fargo, Citigroup y Goldman Sachs Group), cuatro han informado ganancias del primer trimestre hasta el momento, y Bank of America lo hará el próximo. semana. Estos informes de ganancias estuvieron marcados por una fuerte disminución en los ingresos y la utilidad neta, con todo tipo de complicaciones en el medio. Como grupo, sus acciones continuaron con la caída intermitente iniciada en noviembre del año pasado.

El índice de capitalización de mercado de WOLF STREET de los Cinco Grandes ha caído un 23,5% desde su último pico en octubre de 2021 (datos vía YGráficos):

Este desastre ocurrió en medio de recompras masivas de acciones. Estos bancos han figurado regularmente entre las mayores recompras de acciones en los Estados Unidos, excepto durante la pandemia, cuando la práctica se detuvo durante tres trimestres.

En los cinco años de 2017 a 2021, los cinco bancos quemaron, despilfarraron y destruyeron $328 mil millones en efectivo al recomprar sus acciones para reforzar sus acciones, y ahora sus acciones no tienen nada que mostrar (datos a través de YCharts):

El primer trimestre fue malo con la caída de las ofertas públicas iniciales, el desplome de la actividad hipotecaria y otras cosas que sucedieron.

C. B. persecución morgan [JPM] La presentación bancaria trimestral comenzó el miércoles por la mañana cuando informó que su ingreso neto cayó un 42% a $8.3 mil millones en el primer trimestre en comparación con el primer trimestre del año pasado. Los ingresos cayeron un 5% a $30.7 mil millones, impulsados ​​por una caída del 35% en los ingresos de la división de banca de inversión.

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En los dos días de negociación desde la publicación de resultados el miércoles por la mañana, las acciones de JP Morgan han bajado un 4,1% y un 25% desde su máximo de 52 semanas en enero.

En preparación para la presión financiera causada por el aumento de las tasas de interés de los prestatarios, ha reservado $ 902 millones para reservas para pérdidas crediticias, en comparación con un beneficio de $ 5.2 mil millones al año antes de que se lanzaran las reservas para pérdidas crediticias que creó durante la pandemia. Reservó $582 millones en descuentos netos, elevando los costos crediticios totales a $1.5 mil millones.

Sus ganancias corporativas y de banca de inversión se vieron afectadas por una pérdida de $ 524 millones, «impulsada por una expansión del margen de financiamiento, así como por ajustes de valoración crediticia relacionados con aumentos en la exposición a materias primas y reducciones en derivados por cobrar de contrapartes vinculadas a Rusia». comunicado de ganancias.

Durante la llamada de ganancias, el director ejecutivo Jamie Dimon dijo que el banco ve «significativos desafíos geopolíticos y económicos por delante debido a la alta inflación, los problemas de la cadena de suministro y la guerra en Ucrania».

Goldman Sachs [GS] Informó que los ingresos cayeron un 27% en el primer trimestre, a $12,900 millones, y la utilidad neta cayó un 42% a $3,900 millones.

Las acciones de Goldman Sachs cayeron levemente el jueves, un 24,5% menos que un máximo de 52 semanas a principios de noviembre.

Los ingresos de la banca de inversión cayeron un 36% a 2.400 millones de dólares. Reservó $ 561 millones para pérdidas crediticias, en comparación con un beneficio de $ 70 millones el año anterior. Los ingresos por gestión de activos colapsaron un 88% a $546 millones, «reflejando principalmente pérdidas netas en inversiones de capital e ingresos netos significativamente más bajos en deuda e inversiones crediticias».

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Pero en la división Consumer and Wealth Management, los ingresos crecieron un 21 % hasta los 2100 millones de dólares. Los ingresos del mercado global aumentaron un 4 % hasta los 7870 millones de dólares. Y sí, debido a la agitación en los mercados de materias primas, divisas y bonos, los ingresos en FICC (renta fija, divisas y materias primas) aumentaron un 21 % hasta los 4710 millones de dólares.

“El entorno de mercado en rápida evolución tuvo un impacto significativo en la actividad de los clientes a medida que surgió el corretaje de riesgos y la emisión de acciones se detuvo por completo”. comunicado de ganancias Ella dijo.

Las ofertas públicas iniciales fueron malas en general.

Con la emisión de acciones «completamente detenida», Goldman está hablando de OPI y SPAC, muchas de las cuales se han disparado espectacularmente en los últimos 12 meses. Ahora estoy rastreando algunos de ellos, incluidos aquellos en los que Goldman Sachs fue el garante principal, en la categoría WOLF STREET. explosión de existencias.

Las ofertas públicas iniciales son grandes generadores de tarifas para los bancos de inversión. Pero el colapso de estas acciones recién listadas ahora esencialmente ha eliminado el apetito por nuevas OPI, lo cual solo es divertido en el implacable mercado de exageraciones y pánico. En el primer trimestre, según Renaissance Capital, solo hubo 18 OPI, incluidas solo dos en marzo, frente a las 118 OPI del segundo trimestre del año pasado:

Grupo de la ciudad [C] Informó que los ingresos cayeron un 2,5% a 19.200 millones de dólares. La utilidad neta disminuyó 46% a $4,300 millones, como resultado de mayores gastos operativos (+15%) y pérdidas crediticias de $755 millones, en comparación con intereses de $2,050 millones un año antes.

El problema no son los consumidores estadounidenses. Citibank dijo en su informe: Están bien comunicado de ganancias: «Seguimos viendo la salud y la resiliencia del consumidor estadounidense a través del costo del crédito y las tasas de reembolso. Hemos tenido una buena participación en los impulsores clave, como el crecimiento de los préstamos con tarjeta y el fuerte crecimiento de las ventas de compras, por lo que nos gusta dónde está este negocio. con membrete.»

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El mayor culpable fue la banca de inversión, incluidas las OPI: “El entorno macroeconómico actual ha afectado a la banca de inversión, ya que hemos visto una contracción en la actividad del mercado de capitales. Esta sigue siendo un área de inversión clave para nosotros, dijo Citigroup.

Sus acciones subieron un 1,6 por ciento el jueves, pero bajaron un 36 por ciento desde un máximo de 52 semanas en junio.

pozos fargo [WFC] Informó que los ingresos cayeron un 5% a $ 17.6 mil millones. Los ingresos netos cayeron un 21 % a 3670 millones de dólares.

Uno de los culpables fue la actividad de préstamos hipotecarios, que cayó un 33% en el trimestre debido a tasas hipotecarias más altas. Wells Fargo dijo en un periódico comunicado de ganancias.

Las acciones cayeron un 4,5% el jueves y un 23% en dos meses desde un máximo de 52 semanas a principios de febrero.

banco americano [BAC] Las ganancias se informarán el lunes. Pronosticó que sus acciones caerían un 3,2% el jueves y perderían un 25% desde un máximo de 52 semanas en febrero.

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