Las acciones de Tesla (TSLA) cayeron un 5,5% el miércoles, su mayor pérdida en dos meses, después de que un analista de Wall Street advirtiera que era hora de sacar algo de dinero de la mesa.
En una nota a los inversores el miércoles, el analista de Barclays, Dan Levy, rebajó las acciones de Tesla a Equal Weight desde Overweight, alegando que el reciente repunte ha ignorado las preguntas a corto plazo sobre los fundamentos de las acciones. Aunque Tesla no está cotizando exactamente en base a los fundamentos (actualmente está cotizando a un P/E adelantado de 80), Levy hace algunos puntos interesantes sobre el desempeño de las acciones de Tesla en comparación con hace solo un mes.
«Creemos que el reciente repunte de las acciones puede explicarse mejor por el comercio temático actual impulsado por la IA del mercado, así como por el entusiasmo por los anuncios recientes de la apertura de la red TSLA Supercharger a otras marcas», dijo Levy en su nota. «Sin embargo, aunque no nos sorprende que las acciones compartan el repunte, creemos que sería prudente dejar de lado».
La tesis principal de Levy para la rebaja se basa en tres puntos principales: el impacto de la inteligencia artificial que puede haber sido exagerado, las ofertas recientes de Supercharger de Tesla y los beneficios inciertos, y lo más importante, cómo la expansión múltiple realmente representa «todo el grupo».
En cuanto a la IA, el reciente aumento de Nvidia y otras acciones relacionadas con la IA que giran en torno a Tesla tenía sentido debido a los proyectos de la compañía como FSD (Full Self-Driving), su supercomputadora Dojo y su robot Optimus (aunque, irónicamente, es algo que el presidente El ejecutivo advirtió a Elon Musk sobre los peligros de la inteligencia artificial). Aún así, Levy cree que la IA es una oportunidad «a largo plazo» para Tesla, no algo con lo que ahora pueda contar para aumentar significativamente su valoración.
Del mismo modo, se considera que los acuerdos de carga de Tesla con Ford, GM y Rivian crean «ventajas de marketing» para Tesla, y es probable que las ganancias reaparezcan a largo plazo, dice Levy.
Levy dijo que el factor más importante en el aumento de las acciones de Tesla en casi 300.000 millones de dólares fue su creciente multiplicador. Los fundamentos de Tesla no han cambiado en el corto plazo, y aunque otras acciones relacionadas con la IA han visto revisiones de ganancias positivas que han llevado a aumentos en el valor de mercado, este no es el caso de Tesla.
Levy cree que una serie de factores están en desacuerdo con esta acumulación inflada, incluido que Barclays cree que la estimación de EPS de 2024 de Tesla todavía es demasiado optimista y debe reducirse. Además, los márgenes de Tesla aún son «inciertos» debido a los recientes recortes de precios, aunque es posible que los márgenes hayan disminuido. Finalmente, es posible que se necesiten más recortes de precios ya que los inventarios del Model 3 parecen aumentar, y el aumento de la producción del Model Y en Giga Austin y Berlín puede requerir más recortes de precios, lo que nuevamente perjudicará los márgenes.
Dicho todo esto, Levy sigue siendo un optimista a largo plazo sobre las perspectivas de Tesla, no solo un comprador en estos niveles. «Todavía vemos a TSLA como el ganador a largo plazo entre los OEM en la carrera hacia el mundo de los vehículos eléctricos», dice Levy, pero «se deben tener en cuenta los fundamentos a corto plazo». «
–
Pras Subramanian es corresponsal de Yahoo Finance. puedes seguirlo Gorjeo y en Instagram.
Haga clic aquí para obtener las últimas noticias del mercado de valores y un análisis en profundidad, incluidos los eventos que mueven las acciones.
Lea las últimas noticias financieras y comerciales de Yahoo Finance
«Fanático del alcohol exasperantemente humilde. Practicante de cerveza sin disculpas. Analista».