(Bloomberg) — Los mercados pueden estar anticipando el fin del ciclo de ajuste de la Reserva Federal, pero Jamie Dimon todavía les dice a sus clientes que se preparen para el peor de los casos, con tasas de interés del 7% y una inflación estancada.
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«Instamos a nuestros clientes a estar preparados para ese tipo de estrés», dijo JPMorgan Chase & Co. El director ejecutivo dijo a The Times of India en una entrevista que un aterrizaje forzoso es un riesgo para la economía estadounidense.
Sus comentarios estuvieron en desacuerdo con el consenso después del aumento del 5,25 por ciento que llevó la tasa de referencia al 5,5 por ciento, el nivel más alto en 22 años. Las autoridades estadounidenses han señalado que las tasas tendrán que permanecer altas por más tiempo para controlar la inflación, aunque los mercados monetarios están descontando recortes a partir del próximo año.
Una encuesta de economistas realizada por Bloomberg la semana pasada predijo un 6% para finales de 2023.
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«Si tienen volúmenes más bajos y tasas más altas, habrá presión sobre el sistema», dijo Dimon mientras estaba en Mumbai para una cumbre de inversores de JP Morgan. «Warren Buffett dice que hay que descubrir quién nada desnudo cuando baja la marea. Esa es la marea».
Dimon dijo que las tasas tendrían que subir más para combatir la inflación, diciendo que la diferencia entre el 5% y el 7% sería más dolorosa para la economía que pasar del 3% al 5%.
El dólar estadounidense amplió sus ganancias el martes, siguiendo los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años, impulsado en parte por el discurso agresivo de la Reserva Federal y la advertencia de Dimon, según Christopher Wong, estratega cambiario de Overseas-China Banking, con sede en Singapur.
Si la tasa clave aumenta al 7%, tendrá graves implicaciones para las empresas y los consumidores estadounidenses. Los economistas ya han calculado la probabilidad de una recesión en Estados Unidos en los próximos 12 meses en un 55%, y eso es más optimista de lo que Bloomberg Economics predice una recesión tan pronto como este año.
La tasa del 7% alimentará el optimismo reciente entre los funcionarios de la Reserva Federal sobre su capacidad para crear un aterrizaje suave en la economía, con la tasa de desempleo aún en un mínimo histórico del 3,8% y señales de flexibilización de los precios.
«Pasar de cero a 2% casi no representa un aumento. Pasar de cero a 5% tomó a algunas personas con la guardia baja, pero nadie hubiera quitado el 5% del ámbito de lo posible», dijo Dimon. «No sé si El mundo está preparado para el 7%».
En un movimiento ampliamente esperado a principios de este mes que dejó sin cambios el rango objetivo para la tasa de referencia, los nuevos pronósticos trimestrales mostraron que 12 de 19 funcionarios estaban a favor de otro aumento este año. Un responsable de políticas vio que las tasas subieron por encima del 6%.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo que las futuras decisiones sobre las tasas se basarán en los datos entrantes.
«El mundo ciertamente no está preparado para una tasa de fondos de la Reserva Federal del 7%», dijo el martes a Bloomberg Television Charlie Jamieson, director de inversiones de Jamieson Coote Bonds.
«A ese nivel, esperaríamos caídas deflacionarias de los activos y eso haría estallar muchas burbujas de activos que simplemente no serían sostenibles».
–Con la ayuda de Derek Walbank, Abhishek Vishnoi y Sarina Yu.
(Agrega detalles en todas partes).
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