(Bloomberg) — Los futuros del cacao subieron a una cifra sin precedentes de 10.000 dólares por tonelada métrica, continuando un repunte histórico que ya ha visto los precios duplicarse este año y que ha elevado el costo del chocolate.
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El mercado está siendo sacudido por las malas cosechas entre los grandes agricultores de África occidental, lo que ha puesto al mundo en camino a un tercer déficit de oferta anual consecutivo. La industria está lidiando con el legado de los bajos rendimientos pagados a los productores de cacao y aumentan las preocupaciones sobre la capacidad de obtener suficientes granos.
Además de las preocupaciones sobre la escasez de suministros físicos, también están aumentando las presiones en el mercado financiero, y algunos comerciantes venden contratos de futuros para protegerse contra posesiones físicas. Pero mientras esperan que venzan los contratos, necesitan efectivo para cubrir las demandas de margen por pérdidas en derivados, y en un mercado alcista podrían verse obligados a cerrar posiciones cortas, lo que ayudaría a impulsar el repunte.
Los futuros subieron hasta un 4,5% a 10.080 dólares la tonelada en Nueva York el martes, un nivel que parecía impensable hace apenas unos meses. El repunte ha empujado el indicador técnico de precios a territorio de sobrecompra durante la mayor parte de los últimos dos meses, aunque el cacao sigue aumentando.
«Cuando llegamos a ese precio, es difícil saber si están justificados», dijo Paul Jules, analista de Rabobank en Londres. «Siempre que tenemos un mercado a la baja, parece volver a subir, lo que tiene más que ver con los comerciales, han sido compradores netos».
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Alcanzar el nivel de 10.000 dólares podría provocar cierta toma de ganancias, ya que la acción del precio se ha vuelto «empinada y los operadores pueden estar preocupados de que el repunte haya llegado al agotamiento», dijeron analistas de Hightower Report en una nota el martes.
Existe el riesgo de que la situación del suministro empeore. Las próximas normas de la UE, destinadas a impedir que se vendan en las tiendas productos que destruyen los bosques, pueden dificultar que los fabricantes de chocolate del bloque aseguren el suministro.
Nueva cosecha
La atención se centra ahora en la próxima cosecha intermedia en África occidental, la más pequeña de dos cosechas anuales. Bloomberg informó que el organismo regulador del mayor productor de Costa de Marfil espera una contracción en la temporada de esta temporada.
«La situación de la oferta en África occidental sigue siendo muy difícil con el inicio de la temporada intermedia de cosecha la próxima semana», decía el informe de Hightower en una nota.
Otros productores, como Brasil y Ecuador, están tratando de aumentar la producción, pero pasan algunos años antes de que los árboles de cacao recién plantados produzcan granos, lo que retrasa el alivio de la escasez de suministros globales. La Organización Internacional del Cacao esperaba que la relación entre existencias y operaciones de molienda cayera esta temporada a sus niveles más bajos en más de cuatro décadas, lo que refleja la situación inestable del mercado.
El cacao cotizaba un 0,8% más a 9.725 dólares a las 10:18 a.m. en Nueva York, más del doble que desde principios de enero. Los futuros del cacao más activos de Londres se han más que duplicado este año. Las acciones de fabricantes de chocolate como Hershey Co., Rocky Mountain Chocolate Co. y Mondelez International Inc. cayeron.
El aumento de los costos del cacao está ejerciendo presión sobre las ganancias de los fabricantes de chocolate, y el avance del cacao también es una mala noticia para los consumidores si las empresas continúan traspasando los costos o vendiendo productos más pequeños o que contienen menos chocolate. Las inminentes vacaciones de Pascua son un período pico para el consumo de dulces, y la brecha entre los mercados de productos básicos y minoristas significa que la mayor parte del impacto en los compradores aún está por llegar.
–Con la asistencia de Elena Peng y Diane Souza.
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