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El mercado laboral estadounidense se enfrió en agosto, lo que generó esperanzas de que la Reserva Federal esté planificando con éxito un aterrizaje suave para la mayor economía del mundo.
Como los datos del viernes mostraron un aumento en la tasa de desempleo, el crecimiento del empleo y el crecimiento de los salarios repuntando a las tasas anteriores a Covid, los inversores elogiaron una posible situación de Ricitos de Oro que está quedando bajo control en lugar de desencadenar una recesión.
«Si la Reserva Federal hubiera elaborado su mejor informe sobre empleo, sería como hoy», dijo el economista de Citi Andrew Hollenhorst.
Pero añadió: «Tenemos que tener cuidado al mirar los datos de un mes y decir que todos estamos a salvo».
La mayoría de los inversores ya esperaban que el banco central mantuviera las tasas estables en su próxima reunión a fines de septiembre.
Pero tras la publicación de los datos del viernes, los mercados de futuros redujeron la probabilidad de una subida de tipos en la próxima reunión de noviembre de menos del 50 por ciento a alrededor del 40 por ciento.
Los inversores y las autoridades están atentos a las señales de que el mercado laboral estadounidense se está enfriando, ya que el empleo y el crecimiento de los salarios son factores clave que contribuyen a la inflación.
En reacción a las cifras del viernes, el presidente estadounidense, Joe Biden, rechazó a los «expertos» que argumentaban que se necesitaba una contracción más drástica para controlar la inflación.
En cambio, dijo que su administración había logrado «meses de menor inflación mientras aumentaba empleos y salarios».
Los datos de las estadísticas laborales mostraron que el desempleo aumentó al 3,8 por ciento el mes pasado, en comparación con los pronósticos de los economistas de que se mantendría estable en el 3,5 por ciento durante décadas.
El crecimiento salarial mensual del 0,2 por ciento fue inferior a lo previsto, aunque la tasa de crecimiento interanual del 4,3 por ciento estuvo por encima de los niveles consistentes con la meta de inflación del 2 por ciento del banco central.
La economía creó 187.000 nuevos empleos no agrícolas en agosto, por encima de las previsiones de 170.000, pero por debajo de la marca de 200.000 por tercer mes consecutivo.
Los totales de los dos meses anteriores se revisaron a la baja en un acumulado de 110.000.
Las tendencias de los salarios y el desempleo se vieron favorecidas por el regreso de más personas a la fuerza laboral, con el primer aumento en la tasa de participación de la fuerza laboral desde febrero. Un aumento de este tipo en la oferta laboral también ayudará a frenar el crecimiento de los salarios.
El gestor de cartera de Natixis, Jack Janasiewicz, dijo que el continuo «empuje de personas hacia el mercado laboral» «en general ejercería una presión a la baja sobre los salarios».
Las cifras del viernes siguieron a datos separados publicados esta semana que sugerían una demanda laboral más débil y que el número de puestos vacantes cayó más de lo esperado.
«El informe muestra que el mercado laboral se está realineando en el buen sentido; lo que queremos ver es un aumento en la participación de la fuerza laboral», dijo Sonal Desai, director de inversiones de Franklin Templeton Fixed Income.
«Una subida de tipos en septiembre es ahora muy improbable, pero es demasiado pronto para decir que todas las subidas de tipos están descartadas.»
Pero otros economistas expresaron temores de que el banco central exprima demasiado la economía.
«Hasta que hablemos de la posibilidad de un aumento de la Fed, las probabilidades de un aterrizaje forzoso seguirán aumentando», dijo Priya Misra, gestora de cartera de JP Morgan Asset Management.
«Mantener vivas sus opciones significa que habrá tasas reales limitadas», añadió, refiriéndose al impacto de las expectativas sobre los costos reales de endeudamiento.
En su discurso anual en la conferencia económica de la Reserva Federal en Jackson Hole, Wyoming, la semana pasada, el presidente de la Reserva Federal, Jay Powell, insistió en que la Reserva Federal estaba «dispuesta a aumentar aún más las tasas si fuera necesario», pero dijo que se mantendrían cautelosos mientras las autoridades intentaban controlar la inflación. Minimiza el daño a la economía en general.
Los precios de las acciones y los bonos subieron inicialmente después de que se publicaron los datos, pero cedieron sus ganancias iniciales. El S&P 500 entró en territorio negativo al mediodía en Nueva York.
Información adicional de Jennifer Hughes en Nueva York
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