Los funcionarios de la Reserva Federal defendieron el viernes su decisión de avanzar en su campaña de ajuste monetario esta semana, citando preocupaciones persistentes sobre el aumento de la inflación a pesar de la presión continua en el sector bancario de EE. UU.
El banco central elevó las tasas en un cuarto de punto por segunda vez consecutiva el miércoles, elevando la tasa de fondos federales a un nuevo rango objetivo de 4,75 por ciento a 5 por ciento, mientras los prestamistas medianos luchaban por hacer frente a las consecuencias de la implosión. Banco de Silicon Valley.
“Hubo mucha discusión. . . Pero al final del día, lo que concluimos fue que hay señales claras de que el sistema bancario es resistente y resistente”, dijo el viernes el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostick, en una entrevista con NPR. «A raíz de eso, la inflación sigue siendo alta».
El presidente de la Fed de St. Louis, James Bullard, reiteró los comentarios de Bostick sobre las presiones de los precios, argumentando que la inflación es «demasiado alta» y que se justifica que el banco central continúe apretando la economía porque tiene las herramientas para estabilizar el sistema financiero. «La política monetaria acomodaticia puede seguir ejerciendo una presión a la baja sobre la inflación», dijo.
En los comentarios del viernes, Bullard minimizó el impacto de la actual crisis bancaria en la economía estadounidense.
«Las presiones financieras pueden ser angustiosas, pero mantendrán bajas las tasas de interés», dijo en comentarios. «Las tasas más bajas serán un factor positivo para la macroeconomía».
Más tarde dijo a los periodistas que las probabilidades de que el estrés financiero actual termine sin un mayor deterioro son del 80 por ciento. Eso significa que es más probable que el banco central enfrente una economía que se está calentando y una inflación más alta, que «repuntará un poco a medida que avanzamos en 2023», dijo.
Los rendimientos del Tesoro a 10 años de referencia cayeron más de medio punto porcentual desde la caída de SVB al 3,32 por ciento, mientras que el rendimiento a dos años cayó más de un punto porcentual al 3,63 por ciento. El rendimiento a dos años es particularmente sensible a las expectativas de las tasas de interés y ha registrado sus mayores movimientos desde 1987 en las últimas semanas.
Los inversores en el mercado de futuros el viernes valoraron por completo la posibilidad de un aumento adicional de un cuarto de punto en mayo. Los operadores también están apostando a que la Fed se verá obligada a recortar las tasas de interés este año, algo que la Fed no espera, dijo Powell.
En una conferencia de prensa posterior a la decisión sobre las tasas del miércoles, el presidente de la Fed, Jay Powell, reconoció que los funcionarios habían considerado pausar su campaña para un alza de tasas a la luz de la reciente turbulencia bancaria, pero dijo que la eventual alza era «un consenso muy fuerte».
Tom Barkin, presidente de la Reserva Federal de Richmond, le dijo a CNN el viernes que el argumento para subir las tasas esta semana es «bastante claro» porque la inflación sigue siendo «alta» y la demanda «no parece que vaya a bajar».
Pero Powell también señaló esta semana que todavía existe incertidumbre sobre el grado en que la crisis crediticia será causada por una desaceleración en los bancos pequeños y regionales.
Si bien la declaración de política de la Fed señaló que «alguna estabilización de política adicional puede ser apropiada», Powell enfatizó la importancia de las palabras «algunos» y «pueden» para los periodistas.
Bullard dijo a los periodistas el viernes que había elevado sus pronósticos sobre cuánto elevaría el banco central su tasa de referencia este año en un cuarto de punto porcentual, lo que refleja un fuerte crecimiento en los primeros meses del año. Ahora espera una tasa «terminal» del 5,6 por ciento.
Eso es más alto que la estimación promedio calculada por los funcionarios esta semana, y la mayoría de los pronósticos sitúan la tasa entre el 5 y el 5,25 por ciento. Eso sugiere otra subida de tipos de un cuarto de punto y está en línea con las proyecciones de diciembre.
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